天创优配花样年超40亿美元债务重组计划获批，债务周期拉长至9年

历经超4年的拉锯，花样年的境外重组进程即将画上句点。

3月16日，花样年（01777.HK）发布公告称，其境外债务重组计划取得重大进展，香港法院与开曼法院均于3月12日作出批准命令，正式同意其香港计划与开曼计划，这标志着花样年的债务重组进入实质执行阶段。

花样年内部人士表示，这标志着公司的境外重组计划从“协商方案”升级为“具有法律效力的约束性文件”，对花样年、全体债权人及相关方产生普遍约束力。

上述内部人士称，一方面，两项重组计划获得了法律的认可和保障，对全体债权人（包括反对者）具有强制约束力，有效避免个别异议拖延进程增加重组成本，确保了重组过程的合法性和公正性；另一方面，重组各计划的批准，也为债权人的权益提供了更加可靠的保障，通过多兑付选项设置，充分兼顾了不同债权人的需求和风险偏好。

花样年的境外债务重组方案为债权人提供了三个选项，分别为“短期票据+强制可转债”“长期票据+强制可转债”“全额转普通股”，将共约40.18亿美元的债务期限延长至2034年末，利率降至3%。

具体来看，选项一是每1美元债权换0.25美元短期票据加0.20美元强制可转债，对应债权面值折让55%；选项二是每1美元债权换0.60美元长期票据加约0.099股新股（按发行价1.52港元/股计），折让25%；选项三是每1美元债权全部转换为约0.51股新股，无折让。

作为较早一批出险的房企，花样年在2021年10月就宣布无法兑付一笔本金为2.06亿美元的票据，自此开启债务重组之路。2023年初，花样年公布了首份境外重组方案，又在2024年4月底对重组条款进行了一轮更新，期间花样年控股股东曾宝宝还提出将向花样年注资或促成注资600万美元，为重组费用和各项开支提供资金。

2025年8月，花样年再对方案进行了一轮更新，将新贷款或新票据利率降低至3%，票据最⻓周期拉长至九年。此后，花样年加速推进境外债务重组，这年10月初，持有花样年现有票据约84.54%及现有债务工具总未偿还金额约77.33%的债权人就正式签署或有效加入重组支持协议。

2026年2月下旬，债权人会议以出席债权人金额占比约99.67%的高票通过重组方案；3月12日，法院批准重组计划，计划生效日期随之落实。

花样年内部人士表示，此次计划生效后，重组计划即成为对全体债权人具有约束力的法律文件，下一阶段，公司将进一步持续完善后续流程以完成重组交易的交割，包含但不限于股东批准相关决议、监管审批股票及新票据发行等方面。

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